Entreprises Chinoises Listées sur EURONEXT

Le resserrement du crédit en Chine menace les promoteurs immobiliers

L’Europe ne va pas bien. Certes mais les nouvelles venant des Etats-Unis ou bien de la Chine ne sont guères réjouissantes. En Chine, il y a deux bulles qui sont préoccupantes, la bulle immobilière et la bulle du crédit.

Sous l’effet de la politique du gouvernement les premiers effets visibles apparaissent, chute des prix mais également le spectre de faillites en chaine des promoteurs avec son corollaire augmentation de défaillances sur les prêts dans les banques et colère de la classe moyenne qui se considère comme spoliée car elle doit rembourser des prêts exorbitants pour acquérir des biens dont la valeur risque bien de s’effondrer de 50% et plus.

Après une vague de faillites de petites et moyennes entreprises à Wenzhou qui ont été obligées d'emprunter à des taux très élevés, les économistes craignent que le problème se propage à la toute la Chine

Je vous avais parlé l’année dernière des prêts requins (shark loans), ce marché parallèle qui permet à des individus ou des entreprises à la recherche d’argents frais de se financer mais à des taux d’intérêts exorbitants bien souvent autour de 30% et plus.

Si l’économie est suffisamment florissante pour que les revenus des emprunteurs puissent rembourser les intérêts ou bien que les pyramides de Ponzi puissent s’épanouir tout va bien.

L'immobilier Chinois se porte bien

Tous les regards sont tournés vers l’Europe, accusée d’être responsable du « ralentissement économique » qui est observé au niveau mondial. Les Etats-Unis et la Chine ne sont pas avares de sarcasmes quand il s’agit de moquer  la « comédie » Européenne. On peut même lire que la crise Européenne menace gravement l’économie américaine, du grand n’importe quoi !

Au lieu de donner des leçons Tim Gartner ferait bien de s’occuper de son propre pays qui ne tient qu’avec des bouts de ficelles. Et il est fort probable que le prochain coup de tonnerre boursier viendra des Etats-Unis ; les raisons ne manquent pas, des indices boursiers en lévitation, un PIB trimestriel qui sera probablement négatif, le comité bipartite qui ne trouvera pas de solutions pour augmenter le plafond de la dette,  les résultats des entreprises américaines qui ne seront pas à la hauteur des attentes…

Chine - les banques ne prêtent plus dans les villes de 2ième et 3ième catégories

Deux articles intéressants sur les actions qui sont prises par le gouvernement central pour contenir la bulle immobilière. Ces deux articles soulignent une fois de plus les difficultés du secteur immobilier en Chine et il faut l’avouer la très grande inquiétude des économistes si cette bulle devait éclatée. Elle est immense, à l’échelle de la Chine, et les conséquences de son éclatement sont difficilement calculables, tant au plan international que national (dépression, crise sociale profonde et risque de menace de l’intégrité du pays).

Il faut espérer que le gouvernement central CHinois sera assez lucide pour réduire la bulle avant son éclatement afin de mieux en contrôler les conséquences.

Fraude sur le Nasdaq: Rencontre entre les autorités de régulations chinoises et américaines

Je ne peux pas résister à la tentation de publier une version française d’un article paru dans le China Daily le12 Juillet. Face à l’effondrement de certaines sociétés chinoises notamment sur le Nasdaq,  les autorités de régulations chinoises et américaines se sont rencontrées pour trouver une réponse à ce problème et restaurer la confiance des investisseurs.

Quand je lis cet article je ne peux m’empêcher de penser à l’éclatement de la bulle internet au début des années 2000 et aux fraudes organisées par les banques d’affaires américaines – je vous renvoie à l’excellent article de Matt Tabbi sur Goldman Sachs dont vous avez une traduction ici.

Chine: Crainte du Future quand les usines partent en fumée

Voilà un article intéressant que j'ai lu aujourd'hui sur le "South China Morning Post". De plus en plus d'usines dans la province du Guandong font faillite car elles ne peuvent plus faire face à plusieurs facteurs exogènes que sont la hausse des coûts des matières premières, la hausse des salaires, le resserement du crédit et en fait une baisse de la demande. Le gouvernement central pour préserver une croissance insolente (mais indispensable pour préserver une relative paix sociale) à alimenter plusieurs bulles, immobilier, crédit, bourse.

Chine: subventions pour augmenter la production de Porcs

L’inflation sévit en Chine, surtout sur les produits alimentaires de base ce qui pose un réel problème au gouvernement central. A titre d’exemple, en une seule année, le prix du porc a augmenté de 57,1%.

La stabilisation des prix est crucial pour le gouvernement central, en raison de ses incidences sociales et des risques d’agitation voire d’émeutes, mais aussi d’éviter des hausses de salaire généralisées qui nuiraient à l’exportation.

Dans l’article ci-dessous vous verrez que tous les moyens sont utilisés y compris subventionner les éleveurs de porcs qui possèdent des femelles reproductrices. 

J’avais déjà posté un article sur la tentative de contrôler les prix des denrées alimentaires de base, cela ne marche pas, le gouvernement tente maintenant d’augmenter la « production » si je puis dire.

Chine: Emeutes et fraudes sur le NASDAQ

Je vous poste un article de Mike Shedlock qui est particulièrement d’actualité. En effet lors de mes rencontres avec VESTASIA et d’autres personnes travaillant dans le milieu de la finance, les fraudes en cascades émanant d’entreprises chinoises listées sur le NASDAQ notamment ont été évoquées. Tout comme les émeutes qui frappent les grandes villes chinoises.

Chine : mauvaise nouvelle sur le front de l’inflation – 11% de hausse sur les produits alimentaires

Les prix des produits alimentaires ont à nouveau subi une forte hausse en Chine  malgré les efforts (vains) du gouvernement pour les maitriser. Néanmoins, la banque centrale Chinoise a exclu toute appréciation de sa monnaie et a également jugé inutile toute restriction du crédit.

Déficit commercial inattendu de la Chine - Pression sur les PIIGS

Certains rapports suggèrent de relativiser les chiffres de Février  à cause du Nouvel An lunaire Chinois et du ralentissement de l’activité à ce moment-là. Néanmoins le mois de Janvier était également négatif, alors l'excuse de vacances est un peu faible.

On peut se  demander pourquoi la Chine n’achète pas plus de matières premières avec ses réserves de  dollars US. Il y a plusieurs raisons à cela, dont l'une devrait être évidente à la lecture  de l'article ci-dessous.

• Les fabricants chinois ne sont pas mesure de répercuter les coûts  (à tout le moins dans leur totalité) croissants des matières premières importées sur le prix de vente.  Leurs marges sont de plus en plus compressées par la hausse des salaires d’une part et la hausse des matières premières d’autre part – le tout dans un environnement économique morose ;
• Les effets toxiques des politiques monétaires accommodantes menées par l’ensemble des banques centrales se traduits sur les matières premières, la dernière bulle qui n’a pas encore explosée… La Chine n’a pas vraiment envie de rajouter de l’huile sur le feu…

Il y a un autre élément préoccupant pour  la Chine, c’est l'Europe qui est le partenaire commercial le plus important de la Chine. Hors l’Europe est empêtrée dans ses difficultés,  Moody s’est empressé de nous le rappeler lundi en dégradant la note de la Grèce  ainsi que celle de l’Espagne.  Il faut être aveugle pour ne pas reconnaitre que les PIIGS ne peuvent qu’imploser sous le poids des mesures d'austérité et des délirants taux d’intérêts qu’ils doivent supporter.  

D’ailleurs le marché obligatoire ne s’y trompe pas. L’ensemble des obligations à 10 ans de la Grèce, Irlande, Portugal et Espagne sont à leur plus haut niveau – du jamais vu. Situation qui n’est pas tenable à moyen terme.