La feuille de route est fixée pour le Shanghai Stock Exchange

Dans un article très récent du New York Times, on peut lire que le gouvernement central a donné aux régulateurs  de la bourse de Shanghai leur feuille de route pour faire de Shanghai la plus importante place financière d’Asie, reléguant aux rôles secondaires  les bourses de Tokyo, Hong Kong ou bien Singapour.  L’objectif est pour le moins ambitieux ! Le calendrier  mentionne 2020 comme objectif. Est-ce possible, tellement le chemin qui conduira à cet objectif est escarpé et pleins d’embuches ?  Mais les chinois sont patients et se donner des objectifs à 10 ans même 15 ans ne les effraient pas.

J'ai noté deux innovations, la première l'apparition des contrats à termes (les futures) qui permettront aux opérateurs de se couvrir contre les fluctuations violentes - pour rappel la vente à découvert (les shorts) n'est pas autorisée en Chine et la seconde la possibilité pour les entreprises étrangères d'être cotées via un nouveau compartiment international ce qui permettra aux chinois autres que les institutionnels d'acheter des actions de sociétés étrangères.

Shanghai Exchange Sets Plans for Foreign Listings

D’après David Barboza du New York Times, la Bourse de Shanghai serait en train de peaufiner ses plans pour créer un compartiment international cette année, ce qui permettrait aux entreprises étrangères de proposer des actions aux investisseurs chinois en Chine continentale, une première !

Un compartiment international, ce que les régulateurs ont rêvés pendant des années, permettrait de renforcer le développement du marché des capitaux,  mais aussi de renforcer considérablement les efforts de Shanghai pour se transformer en une capitale financière mondiale, et enfin permettre aux entreprises multinationales de lever milliards de dollars chez de nouveaux investisseurs locaux et probablement forcer les  banques de Wall Street et  les plus importants fonds d'investissements à établir une présence  (ou bien l’accroitre) dans la ville.

Certaines entreprises dont General Electric, HSBC Holdings, Standard Chartered Bank et le New York Stock Exchange ont dit qu'ils envisageaient ou étudieraient la possibilité d’être listées  à Shanghai dès l'ouverture du compartiment international.

Xu Quan, directeur adjoint du Bureau des services financiers de Shanghai, a déclaré mercredi que le Shanghai Stock Exchange avait préparé un projet de règlementation pour ce compartiment international  et qu'il était en cours d'examen par les régulateurs.

« Une fois que les régulateurs auront donné leur accord, le compartiment international sera lancé», a dit M. Xu.

Les analystes pensent que Shanghai tente de convaincre des dizaines de sociétés chinoises qui sont aujourd’hui inscrites à la Bourse de Hong Kong,  sur NYSE ou le Nasdaq de revenir en Chine pour une cotation à la bourse Shanghai.

Les régulateurs espèrent que le compartiment international  va également améliorer la qualité des sociétés  des sociétés cotées et aussi permettre  aux investisseurs chinois d’investir dans  les sociétés les plus réputées  à l'étranger.

Jusqu'à présent, la Bourse de Shanghai a attiré de grandes entreprises d'État. La plupart des sociétés privées en Chine se font coter à l’étranger.

Quelques entreprises multinationales implantées en Chine sont également cotées à Hong Kong.  Par exemple, les casinos Wynn Resorts et Las Vegas Sands ont récemment levé des milliards de dollars en listant  leurs opérations  de Macao à la Bourse de Hong Kong.

En 2009, Beijing a approuvé des plans pour faire de Shanghai un centre financier international capable de rivaliser avec des centres comme New York, Londres et Hong Kong. Il y a toujours des obstacles de taille, comme la monnaie chinoise qui n'est pas librement convertible.  Hong Kong, région administrative spéciale de Chine, a sa propre monnaie et ses propres organismes de réglementations des valeurs mobilières.

Les régulateurs ont déclaré que les entreprises étrangères seront bientôt autorisées à s’introduire sur la bourse de Shanghai  via l’émission de certificats (China Depository Receipts, qui sont similaires aux American Depository Receipts sur le NYSE (*)).

Ce vendredi, la Chine lancera la négociation de contrats à terme surles indices boursiers (les futures) ce qui donnera aux investisseurs locaux plus d'options.  Shanghai  envisage également d'introduire des instruments financiers dérivés et a encouragé les Groupe Blackstone et Carlyle - deux des plus grandes sociétés mondiales de capital-investissement - à créer des fonds  en devise locale, le renminbi.

 

(*) L'American Depositary Receipt (ADR) permet aux entreprises étrangères d’avoir une cotation sur les marchés américains. Par exemple, l’entreprise française cotée au CAC 40 peut également demander un certificat pour être cotée aux États-Unis. La banque américaine en charge de fournir le certificat va exiger un dépôt d'un certain nombre d'actions étrangères. La banque gère pour le compte de l'émetteur les flux de dividendes et le registre des détenteurs.

Comments

[Rédigé par : Laurent]

Merci beaucoup pour cet article.
Sauriez-vous où trouver les valeurs chinoises cotées sur EURONEXT?
Merci pour faire partager vos recherches.

[Rédigé par : fabrice]

Bonsoir laurent, je ne suis pas sur de bien comprendre votre question. Sur ce blog vous avez presque toutes les sociétés chinoises cotées sur EURONEXT - il doit en manquer peut être 2 ou 3...