Entreprises Chinoises Listées sur EURONEXT

Partie 2 : Concession d’énergie éolienne en Chine

Voici la seconde partie d'une série de notes consacrées à l'éolien en Chine.

Pourquoi le système de concession ?

La notion de concession est née des constats suivants :

• Le coût du kWh produit par les centrales éoliennes n’est pas compétitif par rapport à celui produit par les centrales au charbon ;
• Trop de projets de fermes éoliennes de petites tailles – pas d’effet d’échelle au niveau des investissements financiers nécessaires poussant à la hausse le prix du kWh pour espérer une rentabilité des projets;
• Investisseurs privés et/ou étrangers peu impliqués ;
• Difficulté de connexion au réseau électrique provincial.

C’est pourquoi la NDRC (National Development and Reform Commission) en 2004 a été à l’initiative du « Projet de concession d’énergie éolienne ».

Entreprises chinoises courtisées par les places asiatiques et celles du moyen-orient: de nouvelles opportunités pour VESTASIA

Durant le mois d’Avril, il y a deux événements qui ont retenu mon attention.

• Le premier, concerne les places boursières d’Asie (Corée et Singapour) qui viennent courtiser Pékin et ouvrir des bureaux de représentation pour séduire les entreprises chinoises afin de les introduire sur leur marché respectif;
• Le second c’est un axe d’investissement Moyen-Orient Asie  qui se renforce considérablement.

CSPS : Certification européenne pour son produit phare, la lampe à décharge électromagnétique

CSPS a obtenu la semaine dernière la certification de la CEE pour distribuer et vendre l'un de ses produits  phares, la lampe à décharge électromagnétique. C'est une bonne nouvelle car ce produit semble avoir des avantages substantielles sur ses concurrents.

CSPS souhaite développer le marché français puis européen

CSPS a été introduit sur le Marché libre fin février. Comme on peut le voir sur la figure ci-dessous, le titre se comporte plutôt bien et il y a des volumes conséquents pour une société cotée sur le marché libre. Après une pointe à 10.91 Eur le titre est revenu sous les 10 Eur qui est devenu une solide résistance.

   
La prochaine étape pour CSPS est aune augmentation de Capital éventuellement accompagnée d'un passage sur ALTERNEXT. Les conditions de marché sont difficiles et pour convaincre les investisseurs, CSPS souhaite manifester son ambition d'être présent sur le marché français puis Européen. Cela se traduit par plusieurs initiatives:

• La première c'est la présence de CSPS au salon LUMIVILLE, salon de l'éclairage public, éclairage extérieur et mise en lumière. CSPS y montrera des éclairages économiseurs d'énergie ainsi que ses équipements visant à réduire la consommation d'énergie d'éclairages déjà existants. CSPS espère ainsi se faire connaitre en Europe et identifier des prospects;
• La seconde, ceux sont des rendez-vous avec des entreprises françaises d'envergures nationales dans le but de signer un contrat "rapidement" c'est à dire avant l'Eté.

CSPS pense que l'acquisition d'un client français stimulera l'appétit des investisseurs pour le titre et ainsi facilitera l'augmentation de capital.

Une stratégie à suivre ...

LIONAX - nouveau partenariat - meilleure communication

LIONAX diversifie son partenariat pour vendre davantage de TPMS et améliore également sa communication car nous avons le nom de la société partenaire et une description de son activité ainsi que données chiffrées – 1.14 Millions de TPMS prévus pour 2008. Je ne sais pas par contre si T-COMM Tracking & Tracing B.V. est liée d’une façon ou d’une autre avec le groupe VEHOLD. James Yang ne démérite pas, il croit dans son produit et déploie une énergie considérable pour le vendre – les chiffres sont là pour montrer qu’il y parvient. J'aurais aimé avoir la  même qualité de communication  concernant  le partenariat en Afrique du Nord.

Communiqué:

LIONAX et T-COMM Tracking & Tracing, société néerlandaise, ont lancé le 11 avril leur nouveau produit TPMS P-eye à l'occasion du Salon des Véhicules Industriels à Birmingham au Royaume Uni. Ce nouveau brevet améliore la sécurité des véhicules industriels et contribue à réduire leur consommation de carburant.

LIONAX a mandaté T-COMM Tracking & Tracing pour la distribution en Europe de leur système de surveillance de pression des pneus pour véhicules industriels. Le système TPMS P-eye a une forte dimension technologique, et a nécessité deux ans de recherche et développement.

Cette nouvelle technologie est simple d'utilisation. Il suffit de retirer le bouchon de la valve du pneu d'un véhicule et de le remplacer par le système de surveillance TPMS P-eye. Ce dernier est capable de mesurer la pression minimale programmée du pneu et de transmettre un signal au voyant DEL sur la tige de valve. De la même façon, lorsque la surveillance porte sur une flotte de véhicules, il suffira d'examiner les pneus sur lesquels les voyants DEL clignotent, au lieu de contrôler les pneus de chaque véhicule l'un après l'autre. Cela permettra aux sociétés de transport de centraliser et rendre plus efficace la surveillance de la pression des pneus.

La technologie P-eye peut contribuer à baisser la consommation de carburant et les émissions de CO2.

Statistiquement il est prouvé qu'un quart des véhicules industriels ont des pneus insuffisamment gonflés, ce qui provoque une usure supplémentaire de 15 à 20%, ou 272EUR par an par véhicule. Une pression des pneus trop basse provoque une augmentation de la consommation de carburant d'environ 7%, entraînant également une augmentation des émissions de CO2. Pratiquement la totalité des accidents liés à l'explosion des pneus résultent d'une pression insuffisante. La technologie P-eye fournit une solution crédible pour lutter contre l'impact économique et environnemental résultant des défaillances actuelles du contrôle de pression des pneus.

M.Michael Verweij, Directeur Commercial de T-COMM Tracking & Tracing B.V. déclare : << Les produits TPMS P-eye de LIONAX offrent une solution compétitive pour les propriétaires et les fabricants de véhicules industriels. Nous avons passé une commande à LIONAX de 1,14 million de pièces pour 2008. Cette commande est une étape importante de la stratégie de T-COMM Tracking & Tracing, pour pénétrer le marché européen des TPMS des véhicules industriels. >>

A propos de T-COMM Tracking & Tracing

La société a élaboré un système de surveillance et de suivi des véhicules destiné aux véhicules industriels, présenté au dernier salon du transport européen d'Amsterdam.

La solution technologique adoptée par la société permet d'y adjoindre toutes les applications qui sont en accord avec la philosophie << Easy Intelligence >>. Pour plus d'informations, vous pouvez consulter le site web http://www.tcomm-trackingandtracing.com .

A propos de LIONAX

La société, cotée à la bourse de Paris Euronext (code MLION), conçoit et développe des systèmes de surveillance de la pression des pneus (SSPP) et des capteurs de pression numériques à destination de l'industrie automobile. Les produits LIONAX permettent à ses clients de bénéficier d'une meilleure sécurité, d'économiser de l'argent et de répondre aux exigences réglementaires. Le succès de LIONAX est basé sur sa technologie innovante, la grande qualité de sa production et sa capacité de Recherche et Développement de pointe, avec le concours des meilleures équipes d'ingénieurs, de chercheurs et un management international performant basé en Chine et aux Etats-Unis.

Source : PRNewswire

Huacheng Real Estate : deuxième société chinoise à s'introduire sur ALTERNEXT

Avec un petit peu de retard, le 8 avril 2008 – une nouvelle société chinoise: Huacheng Real Estate a été introduite sur Alternext.

Huacheng Real Estate (ALHUA) a levé 5 millions d’euros par placement privé, ce qui lui a permis d’utiliser la procédure d’admission directe sur Alternext. La société affiche une capitalisation boursière de 165 millions d’euros*.

L'objectif de Hang Feilong, fondateur et Président de Huacheng Real Estate est de figurer parmi les cinquante premiers promoteurs immobiliers chinois d’ici 5 ans, et dans les dix premiers sous 10 ans.

Basée à Shanghai, Huacheng Real Estate fait partie des cent plus importantes sociétés de promotion immobilière chinoises. La société se focalise sur le résidentiel de moyenne gamme et les commerces de pied d’immeuble. Les programmes sont généralement localisés dans des zones émergentes, nouvellement urbanisées à la périphérie des grandes villes.

Le groupe compte environ 260 salariés et a réalisé au cours de son exercice 2007 (1er juillet 2006 – 30 juin 2007) un chiffre d’affaires de 35,1 millions d’euros et un résultat net de 6,6 millions d’euros.

INVEST SECURITIES est le listing sponsor de Huacheng Real Estate.

Taylor Wessing France est le cabinet qui a conseillé l'opération, après celle de China Corn Oil.

* Sur la base du cours de référence de 12,5 €

source: boursier.com

LIONAX L'africaine

LIONAX a annoncer hier la livraison d'une première commande de SecuTire Flash, SecuTire Led et SecuTire Digital Tire Pressure Monitoring System (TPMS) à son premier client africain, High-Speed, en Algérie. Le PDG de High Speed, Mohamed Taoquint, se dit très intéressé par les produits << Secure Drive, Green Drive >> de LIONAX, et voit un grand potentiel pour eux en Afrique. Il prévoit de distribuer l'intégralité des produits LIONAX dans son pays et de les exporter vers des pays voisins, tels le Maroc, la Tunisie.

J'ai demandé à James Yang plus d'informations sur l'entreprise High Speed et le nombre de TPMS commandés mais il ne m'a pas répondu ce que je déplore.

Peut être que l'Afrique du Nord offre quelques opportunités mais il n'y a pas de lois obligeant les véhicules à être équipés de système de vérification de la pression des pneus, les gouvernements locaux ne se préoccupent pas de la sécurité routière et enfin le parc automobiles en circulation est très hétérogène  - un mélange de "vieilles françaises" et de voitures plus récentes mais de bas de gamme.

Force est de constater que James Yang est très actif pour développer son réseau commercial et vendre des TPMS aux quatre coins du monde mais je souhaiterais aussi des informations plus "informatives" qui permettent d'appréhender au mieux la stratégie de LIONAX et son future.

On peut voir une photo de Mr Taoquint avec des personnes de LIONAX (?) en train de réceptionner les TPMS.

Eolien en Chine : vue panoramique

Une série de notes sur les énergies renouvelables vont être postées régulièrement. Elles concerneront l’éolien, les petites centrales hydroélectriques et le biogaz. On parle peu du biogaz et des petites centrales hydroélectriques mais leur développement est très dynamique.

Je laisse de coté l’énergie solaire qui ne suit pas le même développement que chez nous.

Je commence donc par l’éolien. Je posterais 4 notes sur ce sujet :

Partie 1 : Eolien en Chine : vue panoramique
Partie 2 : Concession de parc éolien : casse tête chinois ?
Partie 3 : Entreprises associées au développement de l’éolien chinois
Partie 4 : Conclusion

Où le vent souffle t'il en Chine ?

Le bureau national de Météorologie  (http://www.cma.gov.cn/english/) a conduit plusieurs études depuis 1980. La plus récente (« Wind Force 12 ») date de 2005. Elle conclut qu’au dessus de 10 mètres du niveau du sol, les ressources en vent théoriquement exploitables sont de 4 350 GW et celle qui sont techniquement exploitables de 297 GW.

Parallèlement le programme environnement de nations unies (UNEP www.unep.org) a mené une étude concluant que les ressources techniquement exploitables à 50 mètres du sol étaient de l’ordre de 1400 GW.

En 2006, une nouvelle étude a été diligentée par le Centre national des études du climat. Elle a conclut qu’au dessus de 10 mètres du sol hors plateau du Tibet-Qinghai, les ressources en vent techniquement exploitables sont de 2548 GW. Résultat bien supérieur à ceux des études précédentes.

Une zone géographique est techniquement exploitable quand il est possible d’extraire une énergie de 150W/m2 à partir du vent. Il y a environ 200 000 km2 qui correspondent à cette dénomination. Si on prend un ratio de 3 à 5 MW par km2, on obtient une capacité de 600 à 1000 GW susceptible d’être produite par à partir du vent.

Il y a également 157 000 km2 de côtes qui sont exploitables permettant la mise en place de fermes éoliennes « off shore ». Avec la technologie actuelle, les éoliennes peuvent être installées jusqu’à 10 km des côtes avec une profondeur des océans de 2 mètres.

Si on garde le même ration de 5 MW/km2 on obtient une capacité totale de 700 à 1200 GW.

Les zones géographiques qui offrent le plus de potentiel se situent sur les côtes Sud-Est ainsi que le nord de la Chine (voir Figure 1).

Figure 1 : répartition des zones à « fort potentiel éolien » (plus le vert est foncé plus le potentiel est important).

Les ressources les plus abondantes sur les côtes inclues les provinces de Shandong, Jiangsu, Shanghai, Zhejiang, Fujian, Guangdong, Guanxi et Hainan.

Dans le nord on trouve Heilongjiang, Jilin, Liaoning, Hebei, la Mongolie intérieure, Gansu, Ningxia et le Xinjiang.

Attention aux mesures !

Le nombre d’heures par an à pleine capacité est une valeur cruciale à connaître quand on souhaite déployer de l’éolien et surtout en tirer quelques bénéfices.

Avant d’aller plus loin, nous allons faire un détour par la physique. En physique, la notion d’énergie correspond à la quantité de travail qu’est susceptible d’effectuer un  système. L’énergie peut être convertie, par exemple, l'énergie du vent peut être transformée en énergie mécanique de rotation par le rotor d'une éolienne.

La puissance électrique mesurée en Watt correspond à l’énergie transformée par unité de temps (énergie en Joules = puissance en Watt x temps en sec).

On appelle puissance nominale d’une éolienne la puissance maximale que cette dernière lorsqu’elle atteint sa performance maximale. C'est-à-dire qu’une éolienne de puissance nominale 1000 kW produira 1000 kWh en une heure en cas de vents maximums.

Pour calculer la puissance électrique fournit par une turbine sur une année, il faut connaître le nombre d’heures pleine capacité ("full load hours") sur une année. Si ce chiffre est de 2000 heures, cela veut dire que la puissance électrique fournit par la turbine sera de 2 tWh.

Tableau 1: Nombre d’heures à pleine capacité par pays.

Comme on le constate sur le tableau 1, en Chine le nombre d’heures à pleine capacité n’est pas très élevé. Sachant les prix du kWh négocié dans un marché cadre (PPA - power purchase agreement) de long terme avec le réseau électrique provincial, il est fortement conseillé de vérifier les points suivants pour évaluer la fiabilité financière du projet :

• Vérifier que les mesures ont été réalisées sur une année pleine ;
• De préférence faire auditer les résultats par une entreprise qualifiée ;
• Vérifier également les instruments de mesures ;
• Vérifier les performances de la turbine.

Les marchés cadres sont surtout appliqués dans les appels d’offres liés au concession de parc éolien – ce sujet sera abordé dans la partie 2.

Le développement de l’éolien porté par les vents gouvernementaux

En Chine il existe deux marchés bien distincts en ce qui concerne les énergies renouvelables: celui qui permet une connexion au réseau électrique provincial ("grid connected wind farm") et celui qui ne le permettra pas ("off grid connected wind farm").

L’éolien ne déroge pas à la règle.

Etat du développement de l’éolien connecté au réseau électrique

La Chine a pris un certain retard par rapport à d’autres pays très engagés dans l’éolien comme l’Allemagne – leader incontesté – ou bien l’Espagne l’Inde et le Danemark comme on peut le voir sur la Figure 2.

Figure 2 : Capacité installée par Pays depuis 1980.

Néanmoins on assiste à une accélération significative d’installation de fermes éoliennes depuis 2005 comme le montre le tableau 2, plus 106% de 2005 à 2006 en capacité cumulée installée et plus 132% de 2007 à 2006 !

Tableau 2 : capacité installée en Chine depuis 1995.

Si on regarde plus en détail l’année 2006, le tableau 3 liste par province le nombre d’éoliennes installées ainsi que la capacité nominale totale disponible.

Le tableau 4 quant à lui nous donne la répartition par capacité nominale la puissance des turbines installées fin 2006. On constate que seulement 11% du parc installé est constitué de turbines ayant une puissance nominale de 1 MW et plus.  La majorité des turbines installées (environ 75%) en Chine sont des turbines de 600kW, 750kW et 850kW de puissance nominale.

Tableau 3: Capacité installée en Chine fin  2006

 

Tableau 4 : Répartition par capacité nominale des turbines déployées en Chine fin 2006.

Etat du développement de l’éolien non connecté au réseau électrique

La Chine est vaste est de nombreuses zones, rurales pour la plupart, ne sont pas desservies par le réseau électrique provincial (« off grid »). Dans ce cas, les habitants de ces zones doivent produire eux-mêmes leur électricité.

L’électricité est principalement produite à partir d’éoliennes, de petites centrales hydroélectrique ou bien du biogaz.

En ce qui concerne l’éolien, les turbines sont de faible puissance. Les plus populaires ont une puissance nominale de 200W, 300W, 500W ou bien 1KW. Elles comptent pour 80% de la production de turbines « off grid ».

Dans une prochaine note j'aborderais les concessions et les prix du kwh associés

 

 

 

Bonne nouvelle pour CSPS: Amendement de la loi sur la préservation de l’énergie mis en application le 1er Avril 2008

En Chine, le premier Avril 2008 (non ce n’est pas un poisson) entre en vigueur un amendement de la loi sur la préservation de l’énergie. Originellement promulguée en 1997 (avec pour date d’application le 1 Janvier 1998), cette loi fut largement ignorée au fil des années mais la croissance économique, le besoin croissant en énergie et son corollaire une pollution de plus en plus intolérable ont permis à cette loi de revenir sur le devant de la scène.

Ce nouvel amendement incite les entreprises et les administrations à économiser de l’énergie en adaptant les infrastructures existantes comme l’éclairage avec des ampoules basse tension par exemple ou bien en réduisant la consommation des équipements très gourmants en électricité comme les moteurs ou bien les climatiseurs avec des équipements spécifiques.

Les entreprises  et administrations qui prendront les mesures nécessaires pour réduire leur consommation d’énergie se verront attribuer une certification (le logo qui apparaît au début de la note) et une réduction de leurs impôts. Les contrevenants quant à eux auront une amende allant de RMB 50 000 à 500 000.

Autre point important les entreprises spécialisées dans le secteur des énergies renouvelables ou bien dans les équipements visant à réduire la consommation d’énergie seront activement supporter par le gouvernement via des crédits d’impôts et des subventions pour financer la recherche et le développement.

c'est une excellente nouvelle pour CSPS. En effet la mise en application de l’amendement de la loi sur la préservation de l’énergie va profiter CSPS à la fois parce que le carnet de commande va bondir et aussi parce que le gouvernement lui apportera son soutien.

Vous pouvez consulter le texte de l’amendement sur loi sur la préservation de l’énergie (en mandarin et en anglais) ici.

Cet amendement s’accompagne d’autres programmes comme le « plan d’action d’efficacité énergétique pour le top 1000 des entreprises chinoises » et « 10 projets majeurs pour économiser de l’énergie ».

Le « plan d’action d’efficacité énergétique pour le top 1000 des enterprises chinoises » est un programme décidé pour la NDRC (National Development and Reform Commission) qui incite les entreprises les plus importantes à optimiser leur consommation énergétique.

Le programme « 10 projets majeurs pour économiser de l’énergie” » comprend la rénovation des infrastructures existantes, la recherche et le développement de produits associés aux énergies renouvelables ou bien à l’économie d’énergie, économie d’énergie dans les infrastructures publiques, énergie verte, qualité de l’eau, recyclage des déchets…

Pour mieux comprendre ce nouvel amendement, il faut revenir au 28 février 2005, date ou le Comité permanent de la Xe Assemblée populaire nationale (APN) a adopté la « Loi sur l’énergie renouvelable ». Cette loi qui est entrée en vigueur le 1er janvier 2006 encourage les sujets des divers secteurs de l’économie à prendre part à l’exploitation et à l’utilisation de l’énergie renouvelable et protège les droits et intérêts légitimes des exploitants et des utilisateurs.

Avec cette loi, le gouvernement chinois a adopté une série de mesures efficaces, afin de répondre de manière satisfaisante aux objectifs qu'il s'était fixé dans ce domaine au début de l'année 2007 : pendant les années 2006-2010, la consommation énergétique par unité du PIB devra diminuer de 20 %, et le volume total des émissions de polluants principaux devra être réduit de 10 %. Chaque province ou « cité province » tel que Beijing ou Shanghai se sont vu attribuer des objectifs allant de 12% à 30%.

Par exemple, Shanghai devait réduire de 17 000 MW sa consommation d'énergie en 2 ans (voir figure ci-dessous).

Si l’on suppose que cela est équivalent à un objectif annuel de 4% sur une période de 5 ans, la Chine a échoué dans la réalisation de cet objectif en 2006 (1,23% de réduction) et en 2007 (3,27% de réduction). Néanmoins certaines lois commencent juste à faire leur effet et de nouvelles comme l’amendement à la loi de préservation de l’énergie devraient permettre sinon d’atteindre au moins de se rapprocher de l’objectif énoncé dans la « loi sur l énergie renouvelable ».

Enfin si vous êtes intéressés par les lois en faveur de la protection de l’environnement en Chine, je vous suggère de consulter cet excellent site :

http://www.chinaenvironmentallaw.com/

 

China Corn Oil : première entreprise chinoise sur ALTERNEXT

China Corn oil (LU03400126951 - ALCCO) est la première société chinoise à faire son apparition sur Alternext.

L'introduction, qui s'est déroulée selon la procédure de cotation directe, a débouché sur un premier cours de 20,81 Euros, soit un gain de près de 5% par rapport au cours de référence de l'opération, établi à 19,83 Euros.

La société capitalise ainsi près de EUR 90 M.

China Corn Oil est spécialisée dans la production d'huile à partir de maïs. A l'heure actuelle, la société est le plus grand exportateur dans ce domaine et produit environ 43% de la production totale d'huile de maïs dans le pays.

Pour ce qui est des comptes 2006 :

• Chiffre d'affaires de RMB 481 M (environ EUR 43,72 M (*) )
• Bénéfice opérationnel de RMB 49 M (EUR 4,45 M (*) )
• Résultat net de RMB 33 M (soit un peu plus de EUR 3 M (*) )

A l'heure actuelle, la majorité du capital est détenue par Shandong Sanxing group et la société est dirigée depuis 1998 par les frères Wang.

China Corn Oil est en fait la cinquième entreprise chinoise à entrer en Bourse de Paris, mais la première sur Alternext, les quatre autres entreprises avaient fait leurs premiers pas sur le Marché Libre. Il s'agit de LIONAX, EASSON, VESTASIA et CSPS.

L'opération concernant China Corn Oil était menée par Invest Securities, listing sponsor.

(*) 1 EUR = 11 RMB

Source: boursier.com